相比权益资产,固收投资还有何优势?

发布日期:2019-12-19
本文编辑:TrustWeekend & 信托周末
部分来源:信而托

   固收类与权益类资产是投资者较常遇到的两大类资产。这两类资产的风险收益特性差异较大。投资者需要仔细辨别两者差异,进行合理搭配,让这两类资产各尽其用,充分发挥资产配置的力量。

固收资产与权益类资产的区别

   收益与风险是判定大类资产特性的两个重要维度。依此来看,固收类、权益类资产的区别有如下几点:

   1、回报不同。 固收类资产提供确定的定期回报,而权益类资产提供浮动的长期回报。

  • 固定收益类产品,一般是指收益率确定,伴有相应抵押担保措施来保证本息兑付的一类资产。除了常见的国债、企业债等传统固收产品外,还有信托计划、政信非标产品等新型固收产品。除了确定的收益率,固收产品还明确了到期兑付时间。

  • 相比于固收产品,权益类资产的收益是浮动的,并不会保证本金安全。常见的权益类资产包括股票、股票型基金、以及相关的衍生品等。

   2、风险不同。 固收投资面对的是违约风险,权益类投资面对的是波动风险。从风险角度去观察,固定收益类资产面临的最大风险是违约风险,即产品无法按期付息,或者最终无法兑付本金。而权益类资产的最大风险是价格的剧烈波动。例如,在面对市场的系统性风险时,个股价格可能会连续大幅杀跌,投资者的组合收益面临很大压力。

   3、资产属性不同。 固收产品属于避险资产,权益类产品属于风险资产。不同的风险收益特征,决定了固收类和权益类资产的不同属性。固收类产品具有“固定期限和预期收益”的特点,其风险相对较小,属于避险型资产;而权益类产品相应的属于风险型资产。

投资不同类型资产要有不同的理念和心态

   通过分析固收类、权益类资产的风险收益特征,可以看到这两类资产的差异性很大。在具体配置时,投资者要用不同的理念和心态来对待。

   1、根据风险偏好选择资产类型。 投资权益类资产是承担波动风险换取高收益;投资固收资产是为了帮助投资组合抵御系统性风险。

   对于投资者而言,投资权益类资产时会面临很高的不确定性,这就要求以更高的预期收益作为风险补偿。而固定收益类资产,由于其回报收益波动较小,表现相对稳健,同时与其他类资产的相关度较低。配置固收类资产,既可以提高投资组合的抗风险能力,也能有效降低组合的波动。

   2、根据投资目的选择资产类型。 固收类资产短期现金回报可用来满足日常开支,权益类资产宜长期投资来实现财富增值。

   投资固收类资产,投资者可以按照产品合同约定,定期获取利息收入,这些稳定的现金收益可满足投资者日常消费开支。投资者配置权益类资产,以承担风险来换取更高的收益,相较固收类资产,权益类资产更适合长期投资来实现财富增值。

   3、根据资产特点调整投资策略。 固收投资关注融资主体违约风险,权益类投资关注市场潜在收益风险性价比。

   固收投资最大的风险是无法还本付息的违约风险。因此,配置固收类产品时,投资者一定要认真研究融资主体(发行人)的偿付能力,防范可能出现的违约风险。而投资权益类资产,投资者更应关心的是风险收益性价比。在个人可承受的风险范围内,投资者可通过配置优质基金获取满意的收益回报。

   近年来国内经济波动较大,通过投资单一资产获得稳定收益几乎不可能。投资者可以通过构建资产配置组合,合理搭配固收类和权益类资产,实现分散风险、稳定投资组合收益的目标。


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